半年豪擲三檔綜藝節(jié)目冠名、買下迪士尼“漫威”版權(quán)，營(yíng)銷上的破費(fèi)卻沒(méi)能轉(zhuǎn)化成對(duì)等的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。湯臣倍健遭遇四年來(lái)的首度凈利下跌，恰恰是湯臣倍健“三年轉(zhuǎn)型（2015-2017年）”計(jì)劃的關(guān)鍵之年。盡管湯臣倍健努力擴(kuò)充品牌，增加銷售渠道，但子公司虧損，給母公司的未來(lái)發(fā)展增添了壓力。

　　凈利首度下跌

　　半年時(shí)間冠名三大綜藝節(jié)目，湯臣倍健為博取更廣泛的認(rèn)知度，在營(yíng)銷投入上不惜重金。財(cái)報(bào)顯示，公司銷售費(fèi)用為3.1億元，比去年同期增長(zhǎng)32.73%。

　　不過(guò)，回報(bào)并未達(dá)到預(yù)期。截至6月30日，湯臣倍健上半年?duì)I業(yè)總收入為12.33億元，同比增長(zhǎng)4.78%，凈利潤(rùn)為3.59億元，同比下跌13.94%。

　　盡管在創(chuàng)業(yè)板上，半年賺3億多元的湯臣倍健成績(jī)可圈可點(diǎn)，但已顯現(xiàn)出向下走勢(shì)。2012年上半年增長(zhǎng)100.93%，2013年大幅減緩，增長(zhǎng)了29.56%，2014年為19.19%，2015年為26.44%。今年上半年的表現(xiàn)是湯臣倍健近四年來(lái)的首次凈利下滑，主要原因鎖定在藥店渠道增長(zhǎng)乏力和品牌推廣費(fèi)用大增。

　　湯臣倍健被視為中國(guó)的安利，但在經(jīng)營(yíng)模式上并沒(méi)有直銷，主要在藥店、商超等渠道銷售。湯臣倍健近年一直努力改變渠道結(jié)構(gòu)，主品牌湯臣倍健的收入渠道主要為藥店占80%，商超占10%，電商為9%。

　　湯臣倍健方面表示，“湯臣倍健”主品牌繼續(xù)發(fā)力商超渠道，將商超渠道培育成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　不過(guò)，跨境電商興起，越來(lái)越多的國(guó)外保健品牌借助這一渠道打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，Blackmores、Swiss等都已成為熱門海淘保健品牌。湯臣倍健是否能如愿在商超渠道取得成功還是未知數(shù)。

　　扭轉(zhuǎn)渠道不易

　　北京商報(bào)記者走訪了多家連鎖超市，在一家知名連鎖超市店內(nèi)看到，保健食品銷售專區(qū)內(nèi)僅有一款名為湯臣倍健蛋白粉的產(chǎn)品，其他均為江中集團(tuán)、康富來(lái)等品牌產(chǎn)品。該超市工作人員告訴北京商報(bào)記者，在售的保健品中僅有一款湯臣倍健產(chǎn)品，銷量并不好。

　　北京鼎臣醫(yī)藥咨詢中心負(fù)責(zé)人史立臣認(rèn)為，不管是藥店還是商超都是保健品企業(yè)爭(zhēng)相布局的渠道。目前，湯臣倍健藥店銷售已經(jīng)乏力，想要將商超渠道作為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)并非易事。“很多企業(yè)都在爭(zhēng)相布局這個(gè)渠道，但不是想進(jìn)入就可以進(jìn)入的。另外，即便進(jìn)入商超渠道也需要消費(fèi)者買賬才有效果。”

　　現(xiàn)階段，湯臣倍健產(chǎn)品價(jià)格帶主要在100-300元左右，頗具價(jià)格優(yōu)勢(shì)。但令湯臣倍健感到危機(jī)的是原材料成本不斷上漲，以及加大終端市場(chǎng)品牌曝光需要投入不菲的營(yíng)銷費(fèi)用，這也持續(xù)給處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)型年的湯臣倍健加壓。

　　按產(chǎn)品分類，片劑、粉劑、膠囊三大主力產(chǎn)品中，營(yíng)業(yè)成本分別比上年同期上漲37.41%、19.32%和22.6%，毛利率分別下跌4.11%、6.36%和3.39%。目前，湯臣倍健公司旗下品牌主要有湯臣倍健、無(wú)限能、健力多、每日每加、健樂(lè)多、十二籃、奈梵斯。湯臣倍健主品牌系列產(chǎn)品主要銷售渠道為線下的藥店和商超；骨骼健康品牌健力多在渠道上主要是與優(yōu)質(zhì)終端開(kāi)展合作；每日每加和健樂(lè)多品牌則主要在線上銷售。

　　由于產(chǎn)品品種較多，原材料較為分散，一旦大面積漲價(jià)勢(shì)必影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，反映到終端市場(chǎng)上的結(jié)果便是漲價(jià)。未來(lái)幾年保健品市場(chǎng)將有千億規(guī)模，大量海外品牌入華與藥企布局保健品產(chǎn)業(yè)也令行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈。跨境電商網(wǎng)站對(duì)于保健品價(jià)格大多自由定價(jià)，依靠買手采買回品牌，可以壓低產(chǎn)品價(jià)格。如果湯臣倍健迫于成本壓力漲價(jià)，優(yōu)勢(shì)則會(huì)相對(duì)削弱。

　　北京商報(bào)記者聯(lián)系湯臣倍健方面了解更多信息，對(duì)方以沒(méi)有采訪需求為由拒絕了采訪。

　　多元產(chǎn)品難立足

　　在線上、藥店、商場(chǎng)等多渠道上，湯臣倍健希望通過(guò)差異化的產(chǎn)品立足，但到目前為止，只有明星產(chǎn)品“湯臣倍健”贏得了市場(chǎng)，其余品牌表現(xiàn)均不盡如人意。

　　根據(jù)一季度的產(chǎn)品銷售收入占比，湯臣倍健品牌收入占92%、健力多為5%、無(wú)限能為2%、線上品牌每日每加和健樂(lè)多合計(jì)約1%。

　　二線產(chǎn)品與明星產(chǎn)品的差距還可從湯臣倍健的5家子公司業(yè)績(jī)中可見(jiàn)一斑。湯臣倍健股份有限公司旗下主要有湯臣倍健藥業(yè)、廣東佰嘉藥業(yè)、廣東佰悅網(wǎng)絡(luò)科技、廣東佰騰藥業(yè)、香港佰瑞5家子公司。

　　湯臣倍健股份有限公司與湯臣倍健藥業(yè)負(fù)責(zé)主品牌湯臣倍健的管理和運(yùn)營(yíng)。報(bào)告期內(nèi)，湯臣倍健藥業(yè)凈利為1014.97萬(wàn)元。

　　廣東佰嘉藥業(yè)對(duì)單品項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)一管理和運(yùn)營(yíng)，上半年虧損額度最大為1969.26萬(wàn)元。廣東佰悅網(wǎng)絡(luò)科技負(fù)責(zé)線上領(lǐng)域開(kāi)拓，運(yùn)營(yíng)專供電子商務(wù)的膳食補(bǔ)充劑新品牌和一些細(xì)分領(lǐng)域品牌的線上業(yè)務(wù)，上半年虧損839.92萬(wàn)元。廣東佰騰藥業(yè)主要對(duì)無(wú)限能品牌進(jìn)行管理和運(yùn)營(yíng)，上半年虧損11.75萬(wàn)元。負(fù)責(zé)境外業(yè)務(wù)洽談和資源整合的香港佰瑞上半年虧損568.89萬(wàn)元。

　　頻登黑榜抹殺信譽(yù)

　　與藥品、食品行業(yè)一樣敏感，保健品行業(yè)的安全性問(wèn)題也備受關(guān)注。盡管湯臣倍健在渠道、產(chǎn)品方面進(jìn)行諸多努力，但產(chǎn)品質(zhì)量遭到質(zhì)疑，再多努力可能也是杯水車薪。

　　2012年湯臣倍健被曝鉛含量超標(biāo)。2013年有媒體曝光，在藥店、超市和品牌專柜購(gòu)買湯臣倍健等7個(gè)品牌的口服膠原蛋白產(chǎn)品，經(jīng)第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)檢測(cè)發(fā)現(xiàn)，包括湯臣倍健在內(nèi)的3款產(chǎn)品中，未檢出膠原蛋白的特征氨基酸——羥脯氨酸。

　　2014年湯臣倍健再次陷入進(jìn)口保健品沒(méi)有“藍(lán)帽子”、普通食品宣稱有功效虛假宣傳的漩渦。2015年，湯臣倍健被質(zhì)疑虛假宣傳，消費(fèi)者將代言人姚明告上法庭。盡管湯臣倍健屢次澄清，但品牌信譽(yù)已然受到影響。

　　“保健品跟其他產(chǎn)品不一樣，屬于營(yíng)養(yǎng)品沒(méi)有剛性需求，消費(fèi)者更在乎的是質(zhì)量安全問(wèn)題。湯臣倍健如何讓自己在負(fù)面新聞中脫身是需解決的首要問(wèn)題。消除負(fù)面新聞的主要途徑有兩個(gè)，一是加大投入做品牌推廣，二是拓寬銷售渠道。”中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬表示。

　　今年初開(kāi)始，湯臣倍健在多檔綜藝節(jié)目中以冠名形式出現(xiàn)，并在節(jié)目中有產(chǎn)品植入。1月，湯臣倍健獨(dú)家冠名東方衛(wèi)視《四大名助》；3月，湯臣倍健特約贊助浙江衛(wèi)視2016全新打造的王牌綜藝節(jié)目《來(lái)吧，冠軍》，成為節(jié)目指定膳食補(bǔ)充劑；4月，湯臣倍健獨(dú)家冠名深圳衛(wèi)視《極速前進(jìn)》第三季，提高品牌曝光率及知名度。2016年下半年將實(shí)施全新的“全球營(yíng)養(yǎng)，優(yōu)中選優(yōu)”品牌升級(jí)戰(zhàn)略，開(kāi)展全面的品牌升級(jí)系列活動(dòng)，推動(dòng)“優(yōu)戰(zhàn)略”的傳播。

　　不過(guò)，與多家機(jī)構(gòu)給予湯臣倍健買入、增持的評(píng)級(jí)不一致，股民對(duì)于湯臣倍健的股價(jià)、業(yè)績(jī)走勢(shì)持分化態(tài)度。