年報披露即將展開，從己經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的情況來看，醫(yī)藥行業(yè)是目前兩市為數(shù)不多的不受經(jīng)濟增速放緩困擾的行業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示，在58家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的醫(yī)藥類公司中，49家公司預(yù)喜(預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧)，比例達到了84.48%。分析認為，隨著市場的投資熱點由低估值向低漲幅逐漸過渡，此前“跑得太慢”的醫(yī)藥股存在補漲要求，己站上“風(fēng)口”。

　　行業(yè)年報逾八成公司預(yù)喜

　　據(jù)根上交所和深交所公布的年報預(yù)約披露時間表，上市公司2014年報披露將在1月15日也就是本周四正式拉開。隨著年報披露的漸行漸近，市場焦點轉(zhuǎn)向中報行情。在此背景下，行業(yè)及個股業(yè)績表現(xiàn)備受關(guān)注。

　　據(jù)統(tǒng)計，截止至1月12日，滬深兩市有1079家公發(fā)布了2014年報業(yè)績預(yù)告，這其中722家公司實現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧，預(yù)喜比例達66.91%。從行業(yè)個股預(yù)增情況來看，醫(yī)藥是目前兩市為數(shù)不多的不受經(jīng)濟增速放緩等困擾、業(yè)績持續(xù)保持明顯勢頭的行業(yè)之一。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在58家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的醫(yī)藥生物行業(yè)公司中，49家公司實現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧，預(yù)喜比例達84.48%。并且，當(dāng)中有30公司最大預(yù)增幅度達到30%或以上，醫(yī)藥生物行業(yè)中超過五成的公司2014年報凈利潤增幅有望達到或超過30%。

　　分析指出，雖然目前已經(jīng)公布的中報預(yù)告只是冰山一角，但依然可以“管中窺豹”。一般來說，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時預(yù)告業(yè)績增長，就有一定的代表性。醫(yī)藥生物行業(yè)預(yù)喜公司較多，說明這個行業(yè)的的整體成長性相當(dāng)不錯。

　　業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，對生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加，生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長性。此外，隨著醫(yī)療改革和國家基本藥物制度的快速推進，衛(wèi)生總費用的投入也將延續(xù)快速增長趨勢，為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　“中長期看我國醫(yī)藥行業(yè)擁有巨大發(fā)展空間。我國醫(yī)療支出明顯低于發(fā)達國家。隨著經(jīng)濟發(fā)展和健康意識的提高，醫(yī)療支出將迅速加大。另外，人口老齡化等原因也將繼續(xù)提升醫(yī)藥行業(yè)的需求。”安信證券研究員指出。

　　我國老齡化趨勢提速，必定會增強醫(yī)藥生物行業(yè)的成長空間。專家預(yù)計到2025年60歲以上的老齡人數(shù)量將達到29100萬人，2050年則有望達到44000萬人，龐大的老齡人口也將為我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)注入增長的動力。

　　部分呈現(xiàn)出高成長性

　　己經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的58家醫(yī)藥生物行業(yè)公司中，除有超八成的公司超高預(yù)喜比例外，部分公司還呈現(xiàn)出了高成長的特性，有多家公司業(yè)績同比和環(huán)比增長超過100%。

　　其中，福瑞股份、亞太藥業(yè)、中源協(xié)和、康芝藥業(yè)、上海萊士、沃華醫(yī)藥、信邦制藥、海翔藥業(yè)和東北制藥等9家公司預(yù)告凈利潤增幅至少也超過1倍。此外，億帆鑫富、海南海藥和譽衡藥業(yè)3家公司最大預(yù)增幅度也超過了100%。

　　而按相關(guān)公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，海翔藥業(yè)、紫鑫藥業(yè)、億帆鑫富、貴州百靈、葵花藥業(yè)、雙成藥業(yè)、東北制藥、亞太藥業(yè)、漢森制藥、新和成、海思科、奇正藏藥、桂林三金和沃華醫(yī)藥等14家公司2014年報實現(xiàn)凈利潤將環(huán)比增長超過100%。

　　值得一提的是，這還是在2014年醫(yī)藥行業(yè)增速放緩產(chǎn)生的。相關(guān)統(tǒng)計顯示，由于中成藥降價預(yù)期、招標(biāo)慢于預(yù)期等因素影響，醫(yī)藥行業(yè)2014年增速放緩。國信證券最新的研報顯示，2014年1-11月，醫(yī)藥工業(yè)收入增長12.8%，仍維持在底部平穩(wěn)增長;但1-11月利潤增速為12.0%，較1-10月的12.9%有所下滑。

　　不過，從去年二季度后，行業(yè)的收入、利潤增速已止跌企穩(wěn)，自7月以來逐月回升明顯.興業(yè)證券分析師表示，醫(yī)藥行業(yè)在度過醫(yī)改紅利時代后已逐步回歸穩(wěn)定增長，預(yù)計全年醫(yī)藥行業(yè)整體有望延續(xù)10%-15%左右的穩(wěn)定增長。國信證券認為，隨著醫(yī)保基本實現(xiàn)全覆蓋，醫(yī)保支付壓力日益嚴峻，未來醫(yī)?？刭M是大勢所趨，預(yù)計未來5年-10年，行業(yè)將進入12%-15%增速的“新常態(tài)”。

　　“老齡化加速、政府支出比例提升、居民收入增加、城鎮(zhèn)化持續(xù)、健康惡化和環(huán)境代價等多種合力的作用下，未來國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)增幅長期保持高于GDP以上的增長速度基本上不容置疑。”業(yè)內(nèi)人士指出。

　　招商證券分析師徐列海表示，人口老齡化、環(huán)境變化推動發(fā)病率提升及疾病譜變化，國家對全民醫(yī)保的持續(xù)投入提高就診的可及性，確保醫(yī)藥行業(yè)的長期成長空間。

　　醫(yī)藥藍籌存補漲要求

　　剛剛過去的2014年，醫(yī)藥板塊漲幅16.84%!這相對于同期上證指數(shù)近53%的漲幅而言，醫(yī)藥板塊顯然還是“漲得太少”了。分析認為，隨著市場的投資熱點由低估值向低漲幅逐漸過渡，跑得太慢的醫(yī)藥股存在補漲要求，有望重新獲得資金關(guān)注。

　　“隨著指數(shù)的持續(xù)上漲，券商、銀行、保險、基建等大盤藍籌股估值逐步修復(fù)到位后，醫(yī)藥股的估值優(yōu)勢重新體現(xiàn)出來。”業(yè)內(nèi)人士指出，目前可積極配置醫(yī)藥傳統(tǒng)白馬股。近期藍籌股云南白藥、同仁堂的走強，意味著2014年以來醫(yī)藥板塊的階段調(diào)整己經(jīng)結(jié)束。

　　國泰君安近日發(fā)表的醫(yī)藥行業(yè)月投資策略報告表示，醫(yī)藥指數(shù)在最近2個月內(nèi)下跌4.6%，大幅跑輸上證綜指。短急行情不是常態(tài)、也不會是長態(tài)?？焖僬{(diào)整后，估值和持倉的雙高壓力得到釋放，但結(jié)構(gòu)性估值差異仍突出，部分穩(wěn)健藍籌和真正的成長股已有中線布局的機會。

　　興業(yè)證券分析師項軍指出，前期醫(yī)藥表現(xiàn)不如人意，主要是受到市場對流動性放松及宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型改革的預(yù)期使得資金配臵偏好傾向于低估值大市值權(quán)重板塊的影響，醫(yī)藥板塊被機構(gòu)持續(xù)減持所致。但經(jīng)過兩個月的大幅回調(diào)，醫(yī)藥估值溢價率已回落至2010年中期水平，大部分白馬股已具有較高安全邊際，行業(yè)比較優(yōu)勢有望重新確立。

　　“醫(yī)藥藍籌2014年全年表現(xiàn)滯后，前期市場整體經(jīng)過一輪大幅上漲，醫(yī)藥藍籌估值溢價率明顯下降，藍籌股是各細分子領(lǐng)域龍頭公司，未來將分享行業(yè)集中度提升的盛宴。”申銀萬國分析師錢正昊指出。

　　錢正昊稱，1月醫(yī)藥持股向一線白馬股集中，恒瑞醫(yī)藥、康美藥業(yè)、云南白藥、天士力、東阿阿膠、華潤三九、同仁堂等均有望獲得明顯超額收益。